滔滔不绝,当我真正要接触他们的时候,个个却躲起来避而不见,好像之前被吕江打击报复怕了。
吕江,现年59岁,回族,他祖籍甘肃临夏,铁路工人家庭出生,建国后随父母亲工作变动,曾多次举家搬迁,最后定居于淮海市。从淮海市财贸学校毕业后,他被分配在市国资委工作,二十五岁任副科级干部,后长期得不到提拔重用,三十岁时主动离开机关,前往国企三港公司就职,任公司党委办主任。
在三港公司任职期间,吕江迎娶了公司原总经理的女儿为妻,之后迅速青云直上,被提拔为下属物资公司经理,其老丈人退休后,更是推荐他接任总经理一职。此时正逢20世纪末,各地纷纷掀起国企改革大潮,吕江通过改制和等手段,将三港公司变为私人企业,并进军房地产市场,积累了巨额的财富。
吕江的老丈人早已去世,他的前妻是难产而死的,并没有给他留下后代,吕天是其第二任妻子梦兰所生。当时年轻的梦兰还在音乐学院进修,随后她便迅速的嫁给吕江,并且在吕江的扶持下名声大噪,两人的人生轨迹从此都越来越向上,直到吕天出事为止。
“瑾儿,你从三港集团的经营历史里看出什么了吗?”听完我的讲述后,梅妤不置可否,转而朝女儿问道。
杨乃瑾对母亲微微点点头,启口道来:“三港集团是a股上市公司,成立于1998年,2001年上市。主营业务为房地产开发,业务范围覆盖长三角、东南沿海一二线城市。近三年来,公司年均销售住宅在4万套以上,去年销售额为600亿元,实现营业收入300亿元,税后净利润50亿元。去年年底,公司持有的货币金量为50亿元,短期借款和一年内到期的长期借款总和为298亿元,净负债率处于业内高水准。”
“从短期来看,三港集团存在负债率高、资金周转率长的问题,主要的融资手段过于依赖银行,货币现金流比较紧张,特别是一年期债务有可能出现违约危险,但这是国内地产行业的通病;从长期来看,由于去年以来国内整体经济不景气,加上政府连续出台控制房地产发展的政策意见,公司销售出现首次增速放缓,面对一波比一波更严厉的房地产调控政策,公司未来存在一定的经营风险。”
说到这里,杨乃瑾停了停,看着母亲的眼睛。梅妤一直很认真在听着,此刻她朝女儿微微点头。
“但公司目前拥有的土地储备雄厚,特别是整体收购‘东方建设’之后,所拥有的土地估值可达500亿元,由于吕江历来与本地政商界拥有良好的人脉资源与信誉,通过银行贷款融资是不成问题的。而且,下半年国博会的召开,将会对经济起到刺激作用,会展结束后该地段将改造为淮海新区的cbd功能区,而拥有地块最多的三港集团将成为最大的受益者。”
杨乃瑾翻了翻手中的资料夹,继续说了下去。
“三港集团自从上市以来,一直表现优异、稳步上涨,已成长为淮海市第一股,由于近年来转型商业地产,增长率和利润率都有一定程度的放缓,股价长年以来都徘徊在10元/股左右。但今年以来,受国博会和东方建设收购案等利好刺激,大量看多资金涌入,股价屡次拔新高,成为沉寂多时的a股市场的一大亮点。截至上个交易日,股价已抵达30.70元/股的高点,但据专家分析,目前这个估值还是偏低,未来2年内有可能再翻两番。”
“从资料来看,吕江的资金相当吃紧,就连应付贷款还款都有困难,他是拿什么收购‘东方建设’的?”我认真看了看手中的资料,提出一个问题。
“吕江在宣布收购‘东方建设’后,以‘东方建设’的整体资产为抵押,本地的两家国有银行为他提供了过渡性贷款40亿元,另外的20亿元以债券形式被境外投资者争购,然后他用筹集到的资金购买了市国资委的股份,就这样完成了这笔交易。”杨乃瑾很快的就做出了回答,她财经线跑得挺多的,对于企业经营颇为了解。
“你的意思是说,吕江没有花自己一分钱,光靠着他将要收购的资产,利用别人的钱完成了收购?”我抬了抬眉头,有些惊讶道。
“是的,这在金融领域里有个专有名词,叫做‘杠杆收购’,近些年来在国内蛮多案例的,吕江这次玩得相当不错。”杨乃瑾的回答很是专业,她像是生怕我听不懂,很详细的跟我解释了“杠杆收购”的来由和操作手法。
“那他这么做,不就是换个形式把国有资产变为私有的吗,而且还不用付出什么代价,这里面有什么猫腻没有。”我皱皱眉,继续提问道。
“这个,不好说。因为这种杠杆收购多见于国企改革和(管理层收购),吕江虽然做得比较过火,但在程序上是没有什么纰漏的。”杨乃瑾犹豫了下,还是说出了自己的判断。
我与梅妤相视一眼,都看出彼此眼中的忧虑。吕江的确是个不容小觑的对手,他把所有不利于自己的东西掩饰得严严实实的,这十几年来居然没漏出一丝马脚,可见他的成功不是没有来由的。这样看来,我们要向短期内取得突破,并不现